电改方案通过千亿市场开闸-艾锐达光电

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电改方案通过千亿市场开闸

作者：艾锐达光电时间：2015.01.06 浏览：-

新电改方案已获国务院通过。在此背景下，电改板块个股将迎来利好。

从行业内部分类来看，目前我国电力改革板块主要有两类公司可以关注。一类是以建设电厂和发电为主业务的央企，比如国投电力。前三季度归属于母公司所有者的净利润为 46.42亿元，较上年同期增 88.72%，基本每股收益为0.684元，较上年同期增69.85%。截至2013年12月末，公司水电装机已达到控股装机容量的56.1%，水电装机占比较高。水电作为清洁能源，国家扶持、调度优先，具有天然优势，受经济周期影响小。另外当前煤炭价格维持低位，电力企业今年业绩有望再度实现高增长。第二类是地方性的区域电力企业，比如乐山电力。乐山电力是区域性综合能源公司，公司核心业务为电力、天然气和多晶硅，营业收入占比80%以上。预计今年EPS0.134元/股。公司参股四川晟天新能源发展公司（21.6%），希望借中环集团的产业和技术优势，参与川西地区光伏电站的开发运营业务。公司受益于电改推进，以及有望进军光伏产业带来的估值提升。

从投资角度来看，在12月24日国务院总理李克强主持的国务院常务会议上，“新电改”方案获得原则性通过，明确了电网企业的公共服务属性，改变了电网“吃差价”的盈利模式，最大的亮点在于网售分开，培育多种售电主体。其中售电侧和发电侧的市场化是最具魅力的方向。发电侧看成本：竞价上网是发电侧的最大变化，企业的边际成本优势将充分显现。能源基地的火电项目具有低燃料成本的天然优势，一旦经特高压电网外送至高电价服务区(京津冀、华东、华南等)，则竞价优势显现。售电侧看空间：售电侧的市场开放是电力改革中的最大亮点，千亿利润市场的开启将吸引潜在进入者蜂拥而至。

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